市政债de minimis税制折价套利
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这条验过没有
未验证 —— 这条还没被实际查证过
现在能不能做
待探测：数据源与交易通道还没验证过
· 暂无标的
可查证的抓手
de minimis阈值计算公式：大致为每年0.25%×剩余年限
注意
无法直接检测具体标的，需自建研究系统
技术细节
下面是排查与复核时才需要的东西，日常判断不用看。
可验证锚点原文（含来源标注）
de minimis阈值计算公式：大致为每年0.25%×剩余年限（原文）
可证伪性评估：未评估
尚未评估证伪方案
可证伪性与落地可行性正交：前者问「机制能不能被验证」，后者问「能不能扫出具体标的」，两者可以一真一假。
落地探测记录：待探测
尚未探测
素材自带的实证结论：未检验
素材仅描述税制机制与价差来源，未给出实际收益率溢价幅度或回测数据，作者本人也说明'具体阈值计算公式和实际收益率溢价幅度需查证最新IRS规定与市场数据'（原文）
分类
机制类型收敛型
策略类型税制驱动的固定收益折价套利
资产类别固定收益/美国市政债券
市场美国
机制陈述（收敛型 · limits-to-arbitrage框架）
定价偏离从哪来应税投资者为规避de minimis规则下到期资本利得按普通所得税率征税，系统性回避并抛售临近该阈值的折价市政债，导致其收益率出现跳跃式偏高（原文）
为何无法规避专业化壁垒,其他
补充说明需精确计算每只债券的de minimis阈值（取决于购买日、到期日、面值），且受益方须自身为免税或低边际税率主体；市场极度分散（数万CUSIP），缺乏统一税后收益率扫描工具，市政债二级市场流动性差、报价不透明（原文）
强制收敛事件持有至到期兑付面值，效应才'实现'（原文：'效应仅在持有至到期兑付时才实现'）；无价格层面的强制收敛机制，仅为结构性税制副作用（原文）
是否有明确收敛时点是
其他信息
该模式下的实例
暂无实例
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