港股供股权(nil-paid rights)最后交易日深度折价套利
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这条验过没有
未验证 —— 这条还没被实际查证过
现在能不能做
待探测：数据源与交易通道还没验证过
· 暂无标的
可查证的抓手
认购时间窗约1-2周；最后1-2个交易日成交价可低至0.01港元级别；缴款后等待新股上市的风险敞口约数日至两周；单只供股权可成交额约几十万至几百万港元
技术细节
下面是排查与复核时才需要的东西，日常判断不用看。
可验证锚点原文（含来源标注）
认购时间窗约1-2周；最后1-2个交易日成交价可低至0.01港元级别；缴款后等待新股上市的风险敞口约数日至两周；单只供股权可成交额约几十万至几百万港元（原文）
可证伪性评估：需统计检验
【事件研究】需港股供股案例样本 + nil-paid rights 的逐日成交价与正股价，算最后 1-2 个交易日的成交价相对内在价值（正股价−认购价）的折价率。判定：若折价不普遍存在则不成立。数据瓶颈：港股行情接口本次连不上，且供股权是独立代码、是否被行情源覆盖未确认。
可证伪性与落地可行性正交：前者问「机制能不能被验证」，后者问「能不能扫出具体标的」，两者可以一真一假。
落地探测记录：待探测
【实测】需要 HKEX 供股公告 + nil-paid rights 报价。akshare stock_hk_spot_em 本次连试均 ConnectionError，未能验证港股行情覆盖；供股权是独立代码，是否被行情源覆盖也未确认。
素材自带的实证结论：未检验
作者明确说明'幅度与频率为经验印象，须用历史nil-paid rights成交价对正股逐案验证'，尚未给出系统性实证结果，且提到学术界因缺乏nil-paid rights干净价格数据几乎无研究（原文）
分类
机制类型收敛型
策略类型公司行为/权利证券定价错误套利
资产类别权益衍生权利（供股权/nil-paid rights）
市场香港股票市场（港股小盘股供股）
机制陈述（收敛型 · limits-to-arbitrage框架）
定价偏离从哪来大量散户被动收到供股权，既不认购也不知道要卖，券商不主动代客处理，仅在最后关头由少数本地经纪自营与专业投资者低价接走零碎/小额持仓（原文）
为何无法规避融资约束,专业化壁垒,其他
补充说明买入后必须在极短时限内缴款并等待新股上市，期间承担数日至两周的风险敞口，正股可能因供股稀释继续下跌且往往无券可借对冲；单只供股权可成交额常只有几十万到几百万港元；需要本地经纪支持nil-paid rights买卖与缴款流程，机构后台通常不支持（原文）
强制收敛事件供股权到期：不行使则归零，行使则获得与正股同类的新股，价值必然趋向max(0, 正股价−认购价)（原文）
是否有明确收敛时点是
其他信息
该模式下的实例
暂无实例
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