怎么验的【检验模式：制度条文核对】查官方文件/权威税务与法律资料，逐条核实锚点中的制度性断言。本模式不需行情数据。

查到了什么锚点的 de minimis 阈值公式**属实**。IRS 规则：折价若小于「面值 × 0.25% × 买入日至到期的整年数」即属 de minimis，增值按资本利得而非普通所得课税；跨过该阈值则按普通所得。示例（PIMCO/Fidelity 口径）：10 年期面值 100 的债，breakpoint = 100 − 0.25×10 = 97.5，买入价低于 97.5 则折价增值按普通所得税。锚点写「发行修正价 − 0.25%×剩余年数」而非「面值」，**这个表述反而更精确**——对原始发行折价(OID)债券，基数确实是 revised issue price 而非 par。出处：PIMCO《Understanding the De Minimis Tax Rule》、MSRB《About Original Issue Discount Bonds》、Fidelity《De Minimis Dilemma》。注：制度前提成立不等于策略成立——「跨阈值需额外几十bp补偿」这个价格断层的幅度仍需 MSRB 成交数据验证，属统计检验层，本次未做。

de minimis阈值公式：发行修正价－0.25%×剩余年数（原文）；跨阈值需额外几十bp税前收益补偿（原文，为近似量级，需MSRB数据验证）；单只流通量常仅几百万到几千万美元（原文）；买卖价差1-3个点（原文）

【制度条文核对】查 IRS 关于市场折价（market discount）的 de minimis 规则，核实阈值公式「发行修正价 − 0.25%×剩余年数」是否准确、是否仍现行有效。判定：公式若与条文不符或已被修订，机制前提即不成立。（跨阈值的 bp 级价格断层需 MSRB 成交数据，属另一层检验。）

【实测+推断】MSRB EMMA 首页可达但无公开 API，逐 CUSIP 成交需在网页逐条查询；策略本身还需按投资者税务状况定制。原文亦自述该市场「流动性差、报价不透明」。判定为不可得属推断，未穷尽尝试。

【本系统实测 2026-07-29·制度条文核对】IRS de minimis 阈值公式属实（0.25%×剩余整年，OID 债基数为 revised issue price，锚点表述精确）。价格断层幅度仍需 MSRB 成交数据验证。